通胀预期有远忧

    经济发展总会呈现波动性，但中国“船大调头难”

　　【侨报7月27日中国时评】在中国经济形势呈现复苏势头的当下，通货膨胀再次成为媒体和民众热议的话题。中国国家统计局总经济师姚景源26日接受媒体采访时表示，中国经济下行趋势已经得到遏制，总体形势企稳向好。在产能过剩的背景下，通货膨胀短期内不会出现。

　　近期中国内地股市、房价、大宗商品价格“疯涨”——上海股市指数翻了一番，涨幅全球第一；全国平均住宅销售价格在1至5月上升22%，上海、北京、深圳、杭州房价却创出历史新高；大宗商品期价CRB指数截至今年6月底累计涨幅累计有33%……

　　至于对大众来说，更直观的猪肉价格和粮食价格，同期悄然上涨；汽车成品油价上调的背后，原油价格在同期的最大涨幅更达到120%，可谓惊人。

　　在研判信贷与资本市场的走向时，学术界质疑这是新一轮通货膨胀的信号。在复苏预期之后，通胀预期似乎又成了资本市场进行新一轮炒作的题材。

　　事实上，对于中国这样规模庞大的经济体来说，从通缩演变为通胀，并非一夜之间可以完成，而今中国整体仍面临产能过剩、消费价格比一年前低、失业率居高不下的通缩压力，谈论中国会否出现通胀虽然有预警的意义，但是又的确为时过早。

　　从经济学的角度上来讲，温和（适度）的通货膨胀刺激消费与就业，会为经济发展带来活力。在经济危机下，中国面临的首要问题不是通货膨胀，而是实施救市产生的资产泡沫。如何保持宏观经济复苏态势，防止“用泡沫救泡沫”，才是关键议题。

　　当然，北京面临“保八”的压力，不会动摇保持经济增长这一首要目标。而在短期内，中国的货币政策基调一定是保持充裕的流动性——过剩流动性的风险时时刺激着市场作出通货膨胀预期，而各国开动印钞机救市，也令中国面临输入性通胀的严重考验。

　　中共政治局近日召开会议，指出“要继续把促进经济平稳较快发展作为经济工作的首要任务，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策”。不难看出，“近治通缩，远防通胀”是决策层的主基调。

　　经济发展总会呈现波动性，而中国“船大调头难”，通胀预期还是有远忧的。

（编辑：栾树）